Hiền Nguyễn Ethena, một giao thức mới được giới thiệu chưa đầy 3 tháng, đang đứng sau đồng đô la kỹ thuật số USDe và hiện nắm giữ hơn 5% Open Interest (OI) – tổng giá trị của tất cả các hợp đồng tương lai đang lưu hành hoặc chưa thanh toán – của các hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETH trên toàn cầu.
Open Interest (OI) là một chỉ số quan trọng, phản ánh sự tăng giá thị trường và tâm lý của nhà giao dịch đối với một loại tài sản cụ thể, trong trường hợp này là đồng ETH.
Theo dữ liệu từ Ethena, một giải pháp phát hành stablecoin phi tập trung USDe trên Ethereum, giao thức này hiện đang nắm giữ hơn 5,5% Open Interest (OI) của các hợp đồng tương lai vĩnh cửu (Perpetual Futures) ETH trên toàn cầu.
Open Interest (OI) của các hợp đồng tương vĩnh cửu (Perpetual Futures) ETH toàn cầu theo dữ liệu từ Ethena ngày 24/02/2024
Đáng chú ý, OI của giao thức mới chỉ “3 tháng tuổi” này đã vượt qua cả những sàn giao dịch lâu đời cung cấp sản phẩm ETH PERP Futures như Bitget (4,37%), dYdX (1,32%), Bitmex (1,08%).
Open Interest (OI) của các hợp đồng tương lai ETH trên các sàn giao dịch toàn cầu. Ảnh chụp ngày 24/02/2024 từ CoinGlass
Không chỉ nắm giữ hơn 5% thị phần, lợi suất (Yield) của dự án còn lên tới 24%, thu hút người dùng tạo (mint) khoảng 424 triệu token USDe cho đến nay. Ban đầu, dự án chỉ dự định cung cấp Yield 15% trong tuần đầu tiên cho người nắm giữ, nhưng đã nhanh chóng điều chỉnh lên 24% do tài sản của họ tạo ra thay vì dành một phần cho hoạt động của nhóm cốt lõi, phản ánh sự phản ứng mạnh mẽ từ cộng đồng người dùng.
Update on sUSDe Payment:
The team has taken onboard the understandable feedback from the community to correct for it immediately as well as detailing our rational
The full protocol APY attributable to the assets backing USDe in the sUSDe staking contract has been sent
— Ethena Labs (@ethena_labs) February 23, 2024
Tuy nhiên, việc thay đổi Yield “dễ dàng” đã khiến nhiều nhà đầu tư liên tưởng đến stablecoin thuật toán LUNA từng nổi tiếng. Nhà sáng lập Ethena, Guy Young, đã ngay lập tức chia sẻ trên X (Twitter cũ) những lập luận để giải đáp mọi nghi vấn xoay quanh Yield, sau khi triển khai mainnet và công bố chương trình điểm thưởng “Shard”.
Ethena được phát triển bởi Ethena Labs, đã nhận được 14 triệu USD trong vòng huy động vốn chiến lược do Dragonfly và quỹ đầu tư Maelstrom của Arthur Hayes, cựu CEO sàn BitMEX, dẫn đầu, giúp nâng định giá giao thức lên 300 triệu USD. Ethena trước đó còn nhận được sự hậu thuẫn của nhiều sàn CEX lớn như Binance, Bybit, OKX, Deribit, Kraken và Gemini.
Mặc dù được mô tả như một đồng tiền ổn định, nhưng khác với các stablecoin như USDC, USDT,… vốn được bảo chứng USD, USDe là stablecoin được bảo chứng bởi Ethereum (ETH) và các dạng token liquid staking như stETH của Lido. Stablecoin này được cho rằng sẽ đạt được mức ổn định về giá thông qua “chiến lược delta-neutral” trên các sàn tập trung (CEX).
Theo đó, để bảo vệ lượng ETH và các token phái sinh mà nó nắm giữ, Ethena sẽ lập các vị thế short ETH trên sàn CEX và nhận phí funding. Dự án cho rằng phương pháp này đảm bảo rằng thua lỗ hoặc lợi nhuận từ bất kỳ vị thế nào cũng có thể được bù đắp. Đây cũng là lý do dự án đã chọn hợp tác ngay từ đầu với các sàn CEX nhằm nhận được sự hỗ trợ trong việc thiết lập vị thế phòng hộ phái sinh cho ETH.
Tại thời điểm viết bài, tổng giá trị bị khoá (TVL) của stablecoin USDe đã đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới là 425 triệu USD, tăng gần gấp đôi so với mốc ATH 244 triệu đô la ghi nhận chỉ 1 tuần trước đó.
Tổng giá trị bị khoá (TVL) của stablecoin Ethena (USDe) đạt ATh mới tại 425,06 triệu USD theo dữ liệu DefiLlama.