Hiền Nguyễn Ethena đã được Binance Launchpool lựa chọn là dự án thứ 50. Nhưng bạn có biết về dự án này là gì không? Và sản phẩm nổi bật là gì? Hãy cùng tìm hiểu chi tiết trong bài viết dưới đây.
Ethena (ENA) là gì?
Ethena Labs là một giao thức phát hành stablecoin phi tập trung được xây dựng trên nền tảng Ethereum. Dự án vừa thông báo về việc ra mắt Mainnet công khai cho stablecoin USDe cùng với chiến dịch Shard.
Ethena Labs cung cấp một giải pháp stablecoin độc lập với hệ thống ngân hàng truyền thống, kèm theo một công cụ tiết kiệm bằng USD gọi là Internet Bond. Stablecoin của Ethena (USDe) được xây dựng dựa trên chiến lược delta-hedging và sẽ được thế chấp hoàn toàn một cách minh bạch trên chuỗi, có thể tự do sử dụng trên các ứng dụng DeFi.
Internet Bond, một sản phẩm được xây dựng dựa trên USDe, sẽ kết hợp lợi nhuận từ LST (Liquid Staking Token), thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn. Điều này sẽ tạo ra trái phiếu trên chuỗi đầu tiên có thể hoạt động như công cụ tiết kiệm bằng USD cho người dùng trên toàn thế giới.
Delta-Hedging là gì?
Delta-Hedging là một chiến lược giao dịch được sử dụng để tạo ra thu nhập khi thị trường không có xu hướng, còn được gọi là Chiến lược giao dịch cân bằng danh mục. Mặc dù được định nghĩa như vậy, nhưng có nhiều phương pháp khác nhau để áp dụng Delta-Hedging, và mục tiêu chung của chúng là loại bỏ sự biến động của giá và thu lợi nhuận.
Trong ngữ cảnh của thị trường tiền mã hóa, Delta-Hedging đặc biệt phổ biến trong việc tạo ra một tổng danh mục đầu tư của người dùng bằng 0, tạo ra một hình thức bảo hiểm và kiếm lợi nhuận từ các phương thức khác như IDO (Initial DEX Offering), Airdrop, Staking, Farming, và nhiều hơn nữa. Điều quan trọng là vị thế của người dùng sẽ không thay đổi khi thị trường biến động trong khi áp dụng chiến lược này.
Ethena được tạo ra để giải quyết vấn đề gì?
Stablecoin thường dễ bị ảnh hưởng bởi các tổ chức tài chính truyền thống. Chúng ta có thể thấy rằng, các tài sản ổn định phổ biến trên thị trường tiền điện tử thường gặp khó khăn khi các tổ chức tài chính truyền thống gặp vấn đề. Một ví dụ điển hình là trường hợp của USDC, khi công ty quản lý USDC để 3,3 tỷ USD trong một ngân hàng Silicon Valley. Khi ngân hàng này gặp vấn đề, đồng stablecoin này đã ngay lập tức mất giá trị so với USD.
Trong khi đó, có tám tỷ người trên thế giới không có quyền truy cập vào công cụ tiết kiệm bằng USD. Trong khi công dân Hoa Kỳ có thể truy cập vào thị trường trái phiếu chính phủ trị giá 30 nghìn tỷ USD, các cá nhân ở các quốc gia khác không có quyền tiếp cận vào thị trường này.
Giải pháp của Ethena
Ethena đưa ra USDe như một giải pháp để giải quyết các vấn đề trên. Stablecoin này được phát triển với các tính năng sau:
Khả năng mở rộng: Ethena sử dụng các công cụ phái sinh mà không cần thế chấp vượt mức (over collateralized), bằng cách sử dụng LST làm tài sản thế chấp có thể được bảo đảm với vị thế short tương đương. Điều này giúp tăng khả năng mở rộng của hệ thống.
Tính ổn định: Ethena đảm bảo tính ổn định thông qua việc thực hiện các vị thế short không đòn bẩy đối với LST ngay khi USDe được phát hành, nhằm đảm bảo vị thế ở mức trung lập và giữ cho giá trị của stablecoin ổn định.
Chống kiểm duyệt: Ethena tách tài sản thế chấp khỏi hệ thống ngân hàng và lưu trữ chúng tại các nền tảng phi tập trung, dễ dàng kiểm tra trên chuỗi blockchain. Điều này giúp ngăn chặn các biện pháp kiểm duyệt và đảm bảo tính minh bạch và không thể thay đổi của tài sản thế chấp.
Điểm nổi bật của USDe
Vấn đề an ninh trên chuỗi: Ethena phân phối tài sản thế chấp thông qua một tập hợp đa dạng các hợp đồng lưu ký MPC trên chuỗi. Việc này đảm bảo rằng ký gửi tài sản thế chấp trên chuỗi không phụ thuộc vào các máy chủ tập trung, giảm thiểu rủi ro đối với các bên đối tác.
Khả năng kết nối liền mạch với các địa điểm thanh khoản lớn: USDe có khả năng liên kết với các địa điểm thanh khoản lớn để quản lý rủi ro cơ bản và tối ưu hóa nguồn vốn, trong khi vẫn giữ toàn quyền giám sát cho người dùng.
Mở khóa đòn bẩy: USDe tạo ra lợi nhuận cố định cho người dùng thông qua staking reward từ LST và funding rate của vị thế short. Ethena tiếp tục cho phép mint USDe dựa trên các LST để duy trì tiếp xúc lâu dài với Ethereum và tạo ra tính thanh khoản cho USDe.
Không gặp rủi ro thanh lý: USDe được phát hành dựa trên cơ chế delta-neutral thay vì cơ chế vị thế nợ (CDP) như các stablecoin thuật toán khác, giúp người dùng nắm giữ USDe không phải đối mặt với rủi ro thanh lý.
Mô hình hoạt động của Ethena
Cơ chế phát hành USDe
Người dùng gửi các loại LST (stETH, rETH) vào Ethena để nhận được USDe. Phí trượt giá (slippage) và thực hiện (execution) sẽ được tính vào các giao dịch mint hoặc redeem USDe của người dùng.
Sau khi nhận được LST từ người dùng, Ethena sẽ mở một lệnh short không dùng đòn bẩy trên các sàn giao dịch phái sinh với giá trị tương đương số tài sản mà người dùng nạp vào giao thức.
Tại sao Ethena lại mở vị thế Short?
LST (stETH, rETH, WBETH) được dùng làm tài sản thế chấp để mint ra USDe. Tuy nhiên, LST là các altcoin có tính biến động cao, vì vậy Ethena cần mở vị thế short để chống lại biến động giá cho loại tài sản này.
Nếu giá trị của LST trên thị trường giảm mạnh, lợi nhuận từ vị thế short không đòn bẩy sẽ bù đắp vào phần giảm giá của những LST này, đảm bảo giá trị của chúng không thay đổi.
sUSDe
Sau khi nhận được USDe, người dùng có thể đem stablecoin này stake để nhận được sUSDe. Lợi nhuận của người dùng nắm giữ sUSDe sẽ đến từ hai nguồn:
- Staking reward của các LST
- Funding rate của vị thế short
Cơ chế thưởng cho người nắm giữ của sUSDe sẽ không yêu cầu người dùng thực hiện bất kỳ thao tác nào vì sUSDe là token tích lũy giá trị. Giá trị của sUSDe so với USDe sẽ tăng dần theo thời gian.
Hướng dẫn săn airdrop của Ethena
Bạn có thể nhận được airdrop của Ethena trong tương lai nếu tham gia hoạt động tích cực trên nền tảng. Dưới đây là một số hoạt động bạn có thể thực hiện để tăng cơ hội nhận airdrop:
Hướng dẫn mua USDe
Ethena cho phép người dùng mua USDe thông qua các loại token sau: USDC, DAI, USDT, GHO, crvUSD, mkUSD.
Bước 1: Truy cập vào link sau: https://app.ethena.fi/ hoặc ủng hộ tôi thông qua link sau: app.ethena.fi/join/f7cy0
Bước 2: Kết nối ví bằng cách chọn “Connect Wallet” ở góc trên cùng bên phải. Ethena hỗ trợ gần như tất cả các loại ví như MetaMask hoặc Coin98 Wallet.
Bước 3: Trên thanh công cụ, chọn mục “Buy”.
Bước 4: Chọn loại token bạn muốn mua, nhập số lượng và chọn “Buy”.
Số lượng USDe bạn nhận được sẽ được tính sau khi trừ đi phí trượt giá và phí gas.
Hướng dẫn stake USDe
Bước 1: Truy cập vào link sau: https://app.ethena.fi/
Bước 2: Kết nối ví của bạn.
Bước 3: Trên thanh công cụ, chọn mục “Stake”.
Bước 4: Nhập số lượng bạn muốn stake và nhấn “Stake”.
Sau khi hoàn thành các bước trên, USDe của bạn sẽ được staked trên nền tảng Ethena. Sau 7 ngày kể từ khi unstake, USDe sẽ sẵn có để claim.
Cung cấp thanh khoản
Bước 1: Truy cập vào link sau: https://app.ethena.fi/liquidity
Bước 2: Chọn cặp tài sản mà bạn muốn thêm thanh khoản.
Bước 3: Nhập số lượng và nhấn “Lock”.
Sau khi hoàn thành các bước trên, thanh khoản của bạn sẽ được thêm vào pool tương ứng trên nền tảng Ethena.
Mời bạn bè
Ngoài những cách trên, bạn cũng có thể nhận airdrop thông qua việc mời bạn bè tham gia dự án. Đơn giản chỉ cần vào phần “Shards”, sau đó sao chép đường link mời và gửi cho bạn bè của bạn.
Với các hoạt động này, bạn có thể nhận được airdrop dựa trên “Shard”. Các tiêu chí để tính điểm Shard rất đa dạng và được hiển thị trong bảng sau đây:
Ethena cung cấp cơ hội cho người dùng kiếm điểm Shards để có cơ hội nhận airdrop trong tương lai.
Key metrics
– Tên: Ethena
– Mã: ENA
– Loại token: ERC-20
– Blockchain: Ethereum
– Contract: đang được cập nhật
– Nguồn cung khi được niêm yết trên Binance: 1.425.000.000 ENA (chiếm 9,5% tổng nguồn cung)
– Tổng cung: 15.000.000.000 ENA
– Phân bổ trên Binance Launchpool: 300.000.000 ENA (chiếm 2% tổng nguồn cung)
ENA trên Binance Launchpool
– Vào ngày 29 tháng 3 năm 2024, Binance đã thông báo rằng Ethena (ENA) sẽ là dự án thứ 50 được niêm yết trên Launchpool.
– Nhà đầu tư có thể stake BNB và FDUSD để nhận phần thưởng là ENA. Thời gian stake là từ 7 giờ sáng ngày 30 tháng 3 đến 7 giờ sáng ngày 2 tháng 4.
– Lượng ENA được phân bổ cho các pool:
+ BNB pool: 240.000.000 ENA
+ FDUSD pool: 60.000.000 ENA
– Đến 3 giờ chiều ngày 2 tháng 4, Binance sẽ niêm yết ENA với các cặp giao dịch: ENA/BTC, ENA/USDT, ENA/BNB, ENA/FDUSD và ENA/TRY.
– Link tham gia Launchpool: [Tại Đây].
Phân phối token
- Binance Launchpool: 2% tổng nguồn cung
- Nhà đầu tư: 25% tổng nguồn cung
- Đội ngũ phát triển: 30% tổng nguồn cung
- Quỹ tài trợ: 15% tổng nguồn cung
- Hệ sinh thái: 28% tổng nguồn cung
Lịch phát hành token
ENA token được dùng để làm gì?
Người nắm giữ token ENA có thể tham gia bỏ phiếu về các quyết định quản trị giao thức.
Ví lưu trữ ENA token
Các bạn có thể lưu trữ token này trên các loại ví như MetaMask, Coin98 Wallet, Trust Wallet, …
Mua bán ENA token ở đâu?
Ethena là dự án thứ 50 được phát hành thông qua nền tảng Binance Launchpool. Người dùng có thể stake BNB hoặc FDUSD để farm ENA token trong vòng 3 ngày từ 30/3/2024 đến 2/4/2024. Sau đó, token này sẽ được niêm yết lên sàn giao dịch Binance vào thời điểm 15 giờ ngày 2/4/2024.
Lộ trình phát triển
Q2 năm 2024:
- Ra mắt token ENA
- Niêm yết ENA trên các sàn giao dịch lớn
- BTC được đưa vào làm tài sản thế chấp
- Thực hiện Season 2 của Chiến dịch Khích lệ
- Triển khai quản trị DAO
Q3 năm 2024:
- SOL làm tài sản thế chấp
- Thực hiện các sáng kiến cross-chain cho USDe
Q4 năm 2024:
- Hoàn tất Season 2 của Chiến dịch Khích lệ
- Phân phối ENA lần thứ 2 sau khi kết thúc Chiến dịch Khích lệ
Đội ngũ
Đội ngũ ENA bao gồm các nhà phát triển có kinh nghiệm trong lĩnh vực tiền điện tử.
Nhà đầu tư
Những vòng gọi vốn của Ethena:
- Tháng 7 năm 2023: Vòng gọi vốn đầu tiên thu được 6.5 triệu USD, với sự tham gia của các quỹ lớn như OKX Ventures, Gemini, Bitmex, Huobi, Dragonfly Capital, Deribit…
- Tháng 2 năm 2024: Vốn gọi vốn thứ hai bởi Binance Labs (số tiền không được công bố).
- Vòng thứ 3 thực hiện vào tháng 2 với số tiền 14 triệu USD, bao gồm các nhà đầu tư như Paypal, Dragon Capital, Franklin Templeton, Fidelity, Gemini…
Kết luận
Ethena là một dự án mới phát hành stablecoin dựa trên phương pháp đầu tư delta-neutral. Trong thời gian ngắn kể từ khi ra mắt, dự án đã thu hút hơn 103,1 nghìn người dùng và phát hành hơn 1,398 tỷ USDe ra thị trường. Bằng cách đọc bài viết này, hy vọng bạn đã có cái nhìn tổng quan về dự án để đưa ra quyết định đầu tư cho bản thân mình.